Fund Manager: Buy Side

Kelola uang. Simpanlah.
Anda bukan seorang pedagang. Anda menjalankan perusahaan manajemen aset. Investor menyerahkan uang mereka kepada Anda, Anda menjalankannya dalam dana, dan perusahaan hanya menyimpan biaya yang diperolehnya untuk mengelolanya. Itu adalah uang orang lain, tetapi nama di atasnya adalah milik Anda.

Uang masuk, dan uang keluar.
Imbal hasil yang baik menarik investor. Kerugian besar membuat mereka pergi. Ketika investor menarik uang dari suatu dana, itu adalah penarikan, dan Anda harus mengumpulkan uang tunai itu dengan menjual. Jika Anda memegang banyak saham yang diperdagangkan tipis, penjualan akan menurunkan harga dari apa yang masih Anda pegang, dan harga yang lebih rendah akan membawa lebih banyak penarikan. Lingkaran itu adalah inti dari permainan.

Dua produk, dua aturan.
ETF publik dapat dibeli dan dijual oleh siapa saja, setiap hari, dan tunduk pada peraturan: tidak ada posisi yang terlalu besar dalam satu saham, tidak ada portofolio yang penuh dengan nama-nama yang tidak dapat Anda jual. Dana pribadi mengambil uang dari beberapa investor dan dapat menggunakan penguncian (tidak ada penarikan untuk jangka waktu tertentu) dan gerbang (penghentian sementara penarikan). Menaikkan gerbang, dan reputasi Anda runtuh saat Anda melakukannya.

Ketika terlalu banyak uang masuk, tutup pintunya.
Angka-angka yang baik membawa lebih banyak uang daripada yang dapat Anda gunakan. Hanya ada begitu banyak saham yang dapat Anda beli, sehingga uang tunai menumpuk, uang tunai tertinggal dari indeks, dan tertinggal membuat investor pergi. Jadi Anda dapat menutup dana untuk uang baru (penutupan lunak). Harganya adalah biaya yang Anda lepaskan. ETF yang ditutup tidak dapat menerbitkan unit baru, sehingga harga pasarnya melampaui nilai aset bersihnya, dan saat Anda membuka kembali, premi itu hilang.

Tiga dunia, tiga zona waktu.
Aurelia, Seiran, dan Verdant. Masing-masing memiliki bank sentral, suku bunga, mata uang, komoditas, dan 250 perusahaan terdaftar sendiri, total 750, dan mereka berdagang pada jam yang berbeda, sehingga satu pasar buka saat pasar lain tutup. Suku bunga menggerakkan nilai tukar, nilai tukar menggerakkan komoditas, komoditas menggerakkan pendapatan. Untuk berinvestasi di dunia lain, Anda pertama-tama membeli mata uangnya, dan sejak saat itu nilai tukarnya menjadi bagian dari hasil Anda.

Dunia bergejolak.
Bencana alam, konflik bersenjata, teror. Beberapa peristiwa datang dengan peringatan berhari-hari sebelumnya; beberapa datang tanpa peringatan sama sekali. Orang dalam yang tahu lebih dulu menjual lebih dulu, sebelum berita pecah. Baca pergerakan volume dan harga yang tidak dapat dijelaskan, dan Anda dapat berdiri di belakangnya. Peristiwa menjadi lebih sering seiring berjalannya dekade.

Harga diperdagangkan, bukan dihitung.
Tidak ada formula yang menetapkan harga saham. Ribuan bot yang menimbang nilai, mengejar tren, dan mengutip kedua sisi memposting pesanan di buku pesanan langsung, dan pesanan Anda terisi di antara mereka. Pesanan besar menggerakkan pasar, dan pasar yang digerakkan menetapkan kembali harga semua yang masih Anda pegang.

Tidak hanya saham.
Beli obligasi pemerintah berdasarkan jatuh tempo di meja dealer, dan obligasi korporasi berdasarkan kredit penerbit. Kupon (bunga yang dibayarkan pada tanggal yang ditentukan) masuk dan pokok kembali saat jatuh tempo, tetapi kenaikan suku bunga memotong nilai obligasi yang Anda pegang, dan jika penerbit gagal bayar, Anda hanya memulihkan sebagian. Ketika penarikan terjadi, obligasi adalah hal pertama yang dijual.

Jalankan perusahaan.
Pekerjakan analis dan berikan mereka sektor. Publikasikan panggilan pasar (sebuah tesis) untuk menarik lebih banyak uang, mengetahui bahwa jika salah, uang itu akan pergi secepatnya. Di akhir tahun perusahaan membayar pajak perusahaan atas keuntungannya; kerugian tidak membayar apa pun dan dibawa ke depan. Langgar aturan dan penalti akan meningkat: peringatan, denda, pembekuan uang baru, lalu pencabutan lisensi Anda, yang menutup perusahaan.

Tawar di IPO.
Baca pemberitahuan pencatatan dan tawar pada harga penawaran, diskon yang ditetapkan sebelum saham mulai diperdagangkan. Berjanji untuk tidak menjual untuk jangka waktu tertentu (komitmen) dan Anda mendapatkan alokasi yang lebih besar, tetapi Anda tidak dapat menjual selama waktu itu. Jika penarikan terjadi saat Anda terkunci, saham yang tidak dapat Anda jual adalah yang menyakitkan.

Dapatkan penilaian.
Seluruh rekam jejak perusahaan disandingkan dengan indeks gabungan dari ketiga dunia. Kalahkan indeks, atau ikuti saat naik sambil kehilangan lebih sedikit saat turun, dan Anda lulus. Bahkan imbal hasil yang terlihat bagus pun gagal jika investor terlalu lama pergi. Ini adalah tolok ukur yang sama yang mereka gunakan ketika mereka menambah atau menarik uang.

Pilih mandat dan dapatkan laporan.
10, 20, 50 atau 100 tahun, atau tanpa batas. Ketika mandat berakhir, hasil akhir Anda dihitung, dan Anda dapat terus mengelola setelah itu.

Lima cara untuk memulai.

• Tutorial: dipandu dalam tiga bagian, dari dana pertama Anda hingga tesis, dana pribadi, IPO, dan obligasi.
  
• Perusahaan: permainan utama.
  
• Skenario: mulai pada saat yang ditentukan. Di Tahun Pengetatan, inflasi jauh di atas target dan bank sentral menaikkan suku bunga saat Anda membuka perusahaan.
  
• Lab: tetapkan modal awal dan kondisi Anda sendiri dan bereksperimen dengan pasar.
  
• Pengamat: tidak ada perusahaan, hanya mengamati pergerakan pasar.